Три способа участия — и право перехода между ними
Не три транша одной ценной бумаги, а три разных продукта по соотношению риска и доходности на одной операционной платформе. Это возможно только благодаря источнику B.
Холдинг
доля во всём
- Каждый бизнес, каждый проект, бренд и клиентская база
- Смешанная доходность, наименьшая концентрация риска
- Выход вместе с платформой
Один бизнес
доля в одной компании
- Сервисный и менее капиталоёмкий либо девелоперский и капиталоёмкий
- Концентрация на одной компетенции, обособление от остальных
- Выход через продажу или обмен на доли Холдинга
Один проект
доля в одном активе
- Один обособленный актив с определённым бизнес-планом
- Наибольшая потенциальная доходность и концентрация риска
- Выход при продаже или рефинансировании
Предполагается возможность обмена долей: в установленные периоды, с ограничениями, по заранее согласованной оценке и на одинаковых условиях для всех.
Три обособленных уровня
Холдинг владеет брендом, стандартами и долями. Каждый бизнес ниже него ведёт собственный финансовый результат; каждый актив принадлежит отдельной проектной компании.
Soho Capital Group Holdings
владеет брендом, стандартами и долями в каждом бизнесе
Девелопмент
собственные лицензии, сотрудники и финансовый результат
Строительство
собственные лицензии, сотрудники и финансовый результат
Капитал
собственные лицензии, сотрудники и финансовый результат
Управление активами
собственные лицензии, сотрудники и финансовый результат
Проектная SPV
один обособленный актив
SPV с соинвесторами
внешние инвесторы на уровне актива
Клиентский мандат
только договор, без капитала Группы
Проблемы одного проекта не могут затронуть другой проект, вышестоящее направление бизнеса или Холдинг.
Самостоятельность в реализации
Каждый бизнес самостоятельно управляет людьми, стандартами и финансовым результатом.
Контроль вложений капитала
Каждое вложение капитала Группы рассматривает Инвестиционный комитет, который вправе отказать.
Управление конфликтами, а не их игнорирование
Внутренние работы оцениваются по рыночным ценам и сопоставляются с аналогами; клиенту всегда сообщают, когда Soho участвует с обеих сторон. Поскольку Группа строит, она не предлагает себя как независимого контролёра заказчика. Технический надзор, проверка проектирования и мониторинг кредитора поручаются независимым консультантам.
Место Soho на рынке
Все эти участники зарабатывают только на собственных проектах. Soho также продаёт те же компетенции сторонним клиентам. Поэтому Soho конкурирует не по объёму жилья, а по интеграции, институциональным стандартам и модели клиентского вознаграждения.
Ось, которую не показывает график
Все эти участники зарабатывают только на собственных проектах. Soho также продаёт те же компетенции сторонним клиентам. Из этого следуют три вывода:
- 01Возможен выход на рынок через сервисный мандат до вложения капитала.
- 02Каждый бизнес можно оценить отдельно и инвестировать в него.
- 03Выручка сохраняется и в годы без вложения капитала.
Расскажите, какой способ участия вы действительно выбрали бы и в каком масштабе.
Начать разговор